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增资30亿元!通威股份联手京运通与晶科能源加码硅片

2021-11-05 17:50
财经涂鸦
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“预计2022年底,通威股份多晶硅产能将达33万吨;京运通锁定6.8万吨硅料。”

作者:Eric

出品:财经涂鸦(ID:caijingtuya)

据公司情报专家《财经涂鸦》消息,11 月4日,通威股份(600438.SH)以及京运通(601908.SH)同时发布公告称,通威股份旗下全资子公司永祥股份与京运通、晶科能源(JKS.US)共同签署了《四川永祥能源科技有限公司增资扩股协议》。

三方将以现金方式向项目公司进行注资,使注册资本增至30亿元,其中永祥股份新增出资15.2亿元,京运通出资10.2亿元,晶科能源出资4.5亿元。增资扩股完成后,永祥股份持有项目公司51%股权,京运通持有34%股权、晶科能源持有15%股权。

来源:通威股份公司公告

本次项目正是今年7月1日通威股份公告的20万吨高纯晶硅项目中的第一期,本次项目计划投建高纯晶硅年产10万吨,预计2022年12月底前投产。

而作为此次事件的另一主角——京运通,受上述利好消息刺激,11月4日早盘股价强势涨停,截至当日收盘,股价报收11.95元,封单量高达13万手,市值288.5亿元。

来源:同花顺

上游硅料大幅上涨

通威业绩、毛利高增长

今年以来,硅料价格一路飙升。根据PV InfoLink的数据,本周硅料价格高点为27万元/吨,即使是均价也高达26.7万元/吨,供应持续偏紧。

受益于供需变化,硅料成为光伏主产业链中盈利最好的环节,硅料厂商是其最大的受益者。

因硅料涨价加持,通威股份业绩高增长。2021年前三季度,公司营收同比增长47.42%至467亿元,归母净利润同比增长78.38%至59.45亿元,扣非净利润同比增长至210.08%达59.31亿元。

与此同时,公司毛利率逐季递增。2021年前三季度公司综合毛利率为25.57%,同比2020年前三季度提升8.99个百分点。分季度看,公司毛利率自2020年三季度起逐季上升,2020Q3-2021Q3分别为16.03%、16.81%、18.37%、20.75%、26.57%、27.32%,这与硅料价格上涨息息相关。

硅料价格的上涨也在促使行业格局分化。一方面,为了稳定成本和原材料供给,下游厂商纷纷寻求与上游硅料企业合作,行业内关于“拥硅为王”的观点得到进一步验证;另一方面,硅片环节大量新进入者涌入,明年硅片产能的扩张会十分显著,硅料供应偏紧格局能否延续至明年,硅料价格何时能涨到尽头还很难判断。

基于以上原因,通威股份与京运通、晶科能源共同签署的《增资扩股京运通协议》,项目公司确保10万吨多晶硅项目于2022年12月底前投产,2023年5月底前达产。

本次增资扩股事项有助于光伏产业链上下游企业的专业分工。通威股份这样表示,通过多晶硅产能的股权合作,公司与行业上下游企业建立了良好合作关系,有利于保障公司高纯晶硅产品的稳定销售,不断提升市场占有率,持续巩固公司高纯晶硅业务的领先优势。

在增资扩产这条路上,通威股份也是在快马加鞭。

据中国光伏行业协会CPIA统计,2020年通威股份高纯晶硅产量已经是全球第一。而通威股份目前现有硅料年产能8万吨,且有一定超产,产能利用率保持在较高水平。

11月2日,通威股份宣布,旗下永祥新能源举行二期5.1万吨高纯晶硅项目调试开车誓师大会,这标志着该项目全面进入生产运行阶段,同时意味着该公司高纯晶硅产能达13万吨。

此外今年年底,公司将有10万吨新产能投产,分别是四川乐山二期5万吨以及云南保山一期5万吨。

通威股份于半年报中称,预计其2022年底将形成33万吨高纯晶硅产能。

并且产品单晶率高达99%以上。通威集团称,今年永祥新能源一期、内蒙古通威一期和永祥多晶硅公司产品单晶率99%以上,综合指标不断刷新全球历史纪录。

京运通锁定6.8万吨硅料

毛利居行业前列

此次项目京运通出资10.2亿元,具有34%权益。并且协议中明确指出,项目公司投产后,京运通、晶科能源必须按其各自权益对应实际产量的2倍从项目公司按月采购多晶硅料,项目公司亦必须按月向京运通、晶科能源提供其权益对应实际产量2倍的多晶硅料。

也就是说协议规定采购量2倍,意味着锁定了6.8万吨硅料,按1万吨硅料供应3GW硅片粗算可保障约20GW硅片产能。

而目前,公司乌海一期项目产能达到8.5GW,同时乐山一期12GW拉棒项目投产处于爬坡期,预计年内达产,未来京运通的硅片出货量将大幅高增。

此外,京运通也在积极与上游客户签订长单锁定硅片产能,其中晶澳12.6亿片单晶硅片或硅棒,约48.18亿元、江苏新潮7.74亿片单晶硅片或硅棒,约30.18亿元、通威9.60亿片单晶硅片,约52.61亿元以及江苏润达9.46亿片,约36.89亿元,总规模达到39.4亿片,预计含税销售金额167.86亿元。

作为行业中上游的各家硅片企业,面对硅料涨价也受到不同程度挤压,以上机数控(603185.SH)为例,公司前三季度的毛利率为24.7%,较上半年30.95%的毛利率下降了6.25个百分点;其中,第三季度毛利率仅有19.1%,环比出现大幅下滑。

但是京运通上半年新材料业务收入占比达到52.19%,公司非硅成本处于行业领先水平。

在上半年硅料价格大幅上涨的情况下,毛利率水平依然维持在30%以上,这也得益于京运通对上游硅片原料长单锁定的把控。

本文由公众号财经涂鸦原创撰写,如需转载请联系涂鸦君。

声明: 本文由入驻维科号的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表OFweek立场。如有侵权或其他问题,请联系举报。

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