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净利同比激增2785%,salesforce已从“独角兽”变身“真巨头”?

2020-08-26 17:43
美股研究社
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8月25日美股盘后,Salesforce对外公布了新一季财报。在今年过去的时间里,Salesforce已经实现了超32%的涨幅,大幅超过同期标普500指数不及7%的涨幅。

作为在CRM领域市场份额稳固的玩家,Salesforce还在今年7月10日收盘首次超过了全球数据库领域首屈一指的甲骨文市值。虽然一周后,二者的市值高度又进行了互换,但Salesforce目前1946亿美元的市值依然超过甲骨文1721亿美元。

可以窥得的是,一场SaaS之王和传统软件的旧霸主交锋之战已经拉开了序幕。

净利同比激增2785%,salesforce已从“独角兽”变身“真巨头”?

那么,Salesforce是否拥有足够的何种底气来面对这场竞争,先来看看这份二季度的财报底色:

营收51.5亿美元,相比去年同期的40亿美元增长29%,高于市场预期的49.01亿美元;

净利润为26.25亿美元,与去年同期的9100万美元相比激增2784.61%,预期亏损1952万;GAAP摊薄每股收益为2.85美元,去年同期为0.11美元,市场预期0.01美元;非GAAP摊薄每股收益为1.44美元。

预计第三财季的营收为52.4亿-52.5亿美元,预计全年营收207亿-208亿美元,相比此前200亿美元的预期有所提高;预计全年调整后每股盈利为3.72-3.74美元。

从核心数据来看,Salesforce无疑交出了一份亮眼的答卷。同时,Salesforce即将被纳入道指,这一调整将在8月31日(下周一)美股开盘前生效。财报公布后,Salesforce股价的盘后涨幅近14%。

不过,即便如此,细看财报仍有一些值得关注的价值点。此外,整个云计算领域的激烈竞争带来的压力仍然不容忽视。

巨额投入带动销售

二季度,Salesforce总营收同比增长29%至51.51亿美元,超出分析师预期。资料显示,29名分析师此前平均预期Salesforce第二季度营收将达49亿美元。

具体来看:

订阅和支持业务营收为48.40亿美元,与去年同期的37.45亿美元相比增长29%;在总营收中所占比例为94%,与去年同期相比持平;

专业服务和其他业务第二季度营收为3.11亿美元,与去年同期的2.52亿美元相比增长23%;在总营收中所占比例为6%,与去年同期相比持平;

各项业务均在增长轨道之上,这也是Salesforce持续在CRM市场上能够获得稳定市场份额的直接原因所在。

但我们需要注意到的是,在Salesforce的营销和市场费用方面占据着不小的支出。数据显示,二季度Salesforce的运营支出为36.62亿美元,相比之下去年同期为29.72亿美元。

研发支出为8.98亿美元,相比之下去年同期为6.07亿美元;

营销和销售支出为22.75亿美元,相比之下去年同期为18.24亿美元;

总务和行政支出为4.89亿美元,相比之下去年同期为3.75亿美元。

在运营支出的各项成本组成中,均较去年同期有所增长,其中营销和销售支出在总营收中占比达44%。此前,早有资料显示,Salesforce每年在市场和营销方面的投入,占销售额的50%左右。广告的巨大投入,一方面会带动用户数的增加,保持较为健康的续约率,拉动企业的营收增长;但另一方面,也意味着,巨大的销售费用可能会影响Salesforce的盈利能力,进而限制公司利润率的增长。

虽然本季度录得净利润大增,但要知道今年Q1Salesforce的净利润是同比下滑的,而去年Q4也是录得了2.48亿美元的净亏损。本季度净利润的涨势能否持续仍值得关注。

此外,Salesforce还需要面临云计算市场激烈的竞争压力。

激战的云计算市场

据Gartner数据显示,Salesforce已经连续几年在全球CRM领域的市场份额中占据着第一的位置,市场份额从2017年的18.3%增至2018年的19.5%,是SAP的两倍多,甲骨文的三倍多。

虽说目前Salesforce在CRM领域一直处于领导地位,在市值上也取得了一些突破。但需要注意到,在CRM为Salesforce带来不低营收增速的同时,我们也可以清晰的看到,全球CRM领域竞争的愈发激烈。

拿老对手甲骨文来说,即使目前Salesforce已经对其进行了市值赶超,但从营收体量上来看,跟甲骨文还存在一定的差距。甲骨文最近的一份Q4财报显示,期内营收101.4亿美元,相比之下Salesforce仅有51.5亿美元的规格。

而除了甲骨文、SAP、Adobe等一众老牌的Saas企业,其他的云计算巨头更是不容忽视,比如亚马逊、微软、谷歌、阿里云等。这些云计算巨头自是具备了先进的技术研发能力,在资金上同样是财大气粗,相比Salesforce这样的独角兽更胜一筹。

净利同比激增2785%,salesforce已从“独角兽”变身“真巨头”?

这些竞争对手都会对Salesforce今后在行业内的市场份额进行分流。值得一提的是,今年早些时候,Microsoft还推出了Dynamics CRM Online,巨头们对这个蛋糕的觊觎也是显而易见的。

于Salesforce而言,未来持续维持CRM领域市场份额稳定增长的趋势尤为关键,它将是其稳住投资者信心的关键点。因为Salesforce在CRM领域一贯的领先地位,已经不允许其出现任何差错,一旦市场份额被后来者拉小差距,这都是有可能对其进一步冲刺更高估值带来不可小觑的影响。

不过,在CRM领域本身就是一座值得挖掘的金矿基础上,Salesforce在国际上的不断扩张倒可以看出其冲刺更高领地的决心。

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