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阿里、谷歌、亚马逊财报尘埃落定,这成绩合华尔街心意吗?

2021-02-03 16:56
美股研究社
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微软Azure在去年Q4收获50%的收入增速,给这轮财报季的云业务开了个好头,也让该领域的其他科技巨头备受投资者期待。

北京时间2月3日,中美三巨头阿里、谷歌、亚马逊挤在同一天发布了最新季度的财报。在财报发布后,三个巨头的股价表现各不一样。

截止发稿时,阿里股价为254.50美元,6885.85亿美元;谷歌股价为1919.12美元,市值为1.30万亿美元;亚马逊股价为3380美元,市值为1.70万亿美元。

从财报来看,虽然三家公司有着不俗的业绩表现,但当下美股处于多事之秋,反而令公司股价的变化充满变数。

此前的散户逼空大战打压了市场情绪,只剩下那些被做空最多的股票狂欢。对冲基金陷入“不知做多还是做空”的两难境地,变得更加谨慎。在此背景下,业绩增长持续稳健的公司可能成为投资者未来的选择。

阿里、谷歌、亚马逊的财报已经尘埃落定,本季度的成绩又能否合华尔街心意?美股研究社将依据最新披露的季度财报,详细分析它们在这一阶段中的表现。

阿里:业绩表现仍然稳,但监管风险恐成最大不确定因素

本季度内,阿里营收同比增长36.93%至2210.8亿元人民币,远超市场预期的2141.58亿元人民币。在财报发出后,阿里股价却在昨日大跌3.85%,收报于254.50美元。算是典型的财报表现较好,却出现部分投资者并不买单的情况。

挤在同一天发财报,阿里、谷歌、亚马逊谁的业绩留住“颜面”?

净利润同比增长51.84%至794.27亿元人民币,超过市场预期的464.04亿元人民币;每股盈利28.85元人民币,也远高于市场预期的16.83元人民币。

挤在同一天发财报,阿里、谷歌、亚马逊谁的业绩留住“颜面”?

对于阿里而言,包括电商在内的核心商业业务一直是其主要的收入,这一财季也是如此。其中以零售为主体的核心商业实现收入1955亿元,同比增速达38.2%。

该部分业务的增长,很大程度上是基于用户数量的增加。在用户数量上,截至2020年底,阿里的年度活跃用户为7.79亿,比9月底新增2200万,手机月活用户9.02亿,首次跨过9亿大关,比9月底新增2100万。

但阿里核心商业业务的毛利率出现收窄的现象,本季度阿里巴巴本季度取得毛利润998.2亿元人民币,毛利率为45.1%,较去年同期的47.8%略有下降。可能是低利润业务如天猫和高鑫零售的收入占比扩大所致。此外,淘宝升级,以及扩大在直播、社区团购和淘宝特价版上的投资也是导致毛利率下滑的重要因素。

美股研究社还注意到,虽然核心商业业务收入和中国商业零售业务收入都取得不俗的增长,可在收入比重方面,无论是同比或环比都有所减少。这其实透露出,阿里的收入结构正在加速转变,多引擎驱动将更加凸显。

而在商业零售业务外,云计算的业绩表现被阿里方面重点提及。云计算收入为161.1亿元,同比增长50%。这低于此前一致预期的166.9亿元人民币。由于实现规模经济效益,阿里云首次实现了经调整EBITA转正,录得盈利2400万元,而去年同期为亏损3.56亿元。

从增速来看,阿里云成为全球增速最高的云厂商,若按此趋势,其将在短时间内完成对谷歌的超越,位居第三。

挤在同一天发财报,阿里、谷歌、亚马逊谁的业绩留住“颜面”?

从财报来看,阿里本季度业绩虽然稳,但现在市场对阿里最关心的问题,注意力恐不在于财报业绩,而是它面临的监管风险。尤其是在去年年底,互联网巨头们面临中国监管层反垄断的密集火力。

去年12月11日召开中共中央政治局会议,首次明确提出“强化反垄断和防止资本无序扩张”。3天后,市场监管总局就向阿里巴巴、腾讯等开出三张反垄断罚单,还表示“互联网行业不是反垄断法外之地”。

12月15日,金融监管层也站出来——中国央行金融稳定局局长孙天琦公开表示,互联网平台存款模式属“无照驾驶”的非法金融活动。3天后,蚂蚁集团就公告称已经主动下架平台上的互联网存款产品。京东金融、陆金所等多家头部互联网金融平台快速跟进,相继下架银行存款产品。

从这几个层面来看,以阿里、腾讯、美团等为代表的互联网巨头其实在业绩层面不会有太大的波动,毕竟他们的互联网生态都很丰富,但监管风险却是一个隐形炸弹,对他们后续发展还是存在一些隐患。

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