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三峡新能源冲刺IPO 募集200亿投建海上风电

2020-04-08 08:36
角马能源
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三峡新能源赶在平价前登陆资本市场,可以获得更高估值,同时也为应对平价增加一重保险。

三峡新能源上市进程终于进入冲刺阶段。

4月3日,中国证监会网站预先披露三峡新能源A股招股说明书。该文件显示,公司拟募集资金250亿元,其中200亿元用于海上风电项目建设,50亿元用于补充流动资金。

从募资规模看,三峡新能源将成为2020年以来A股最大IPO项目。

招股书显示,200亿元主要用于三峡新能源阳西沙扒300MW海上风电场项目及二期400MW海上风电项目、三峡新能源江苏如东H6、H10海上风电项目在内的共计七个海上风电项目。

招股说明书称,经公司第一届董事会第八次会议及 2020 年第一次临时股东大会审议通过,公司本次拟公开发行不超过 85.71 亿股人民币普通股(A 股),扣除发行费用后,募集资金净额将用于风电项目建设及补充流动资金。

冲刺IPO

事实上,三峡新能源的上市计划可追溯至2016年。

在三峡新能源2016年年中工作会上,三峡集团前董事长卢纯提出“实现早日上市,打造千亿市值和千万千瓦装机规模的一流新能源上市公司”。

三峡新能源上市历程:

提出上述计划后,三峡集团为三峡新能源制定了“引战—股改—上市”的“三步走”发展战略。

2017年底,三峡新能源通过北交所增资扩股,到2018年3月,成功引入八家实力雄厚的投资者,从而实现单一股东向股权多元化、国有独资向混合所有制企业的转变,完成了“三步走”发展战略的第一步。

2018年10月底,三峡新能源正式启动股份制改造工作,并于2019年6月召开股份公司创立大会并完成工商登记,圆满完成股份制改造。

此次向证监会提交招股书是“三步走”战略最后关键一步。

公司以风能、太阳能的开发、投资和运营为主营业务。截至2019年9月30日,三峡新能源业务已覆盖全国30个省、自治区和直辖市,公司控股的发电项目装机容量超过 990 万千瓦,资产总额超 940 亿元,装机规模、盈利能力等跻身国内新能源企业第一梯队。

其中,2016年到2019年9月,公司风电发电量分别为65.36亿千瓦时、92.27亿千瓦时、112.79亿千瓦时和89.62亿千瓦时;同期光伏发电量分别为21.83亿千瓦时、29.23亿千瓦时、36.24亿千瓦时和40.19亿千瓦时。而随着待建项目的投产,三峡新能源的装机规模和发电量都将进一步提升。

三峡新能源的前身是中国水利投资集团公司,于2008年并入三峡集团,并在2010年更名为中国三峡新能源公司,成为三峡集团第二主业的战略实施主体。

作为公司控股股东及实际控制人,三峡集团直接持有公司140亿股份,占公司股份总数的70.00%;而三峡集团控股的三峡资本持有公司9.98亿股,占公司股份总数的4.99%;因此,三峡集团直接和间接持有公司74.99%的股份。

来源:三峡新能源招股书

据三峡新能源称,本次发行前公司的总股本为 200 亿股,拟向社会公众发行不超过85.71 亿股人民币普通股,不超过发行后总股本的 30%。

加码海上风电

2月24日,受疫情影响,三峡集团通过视频会议形式发出2020年开工动员令,并宣布在广东、江苏等地开工建设总装机规模为392万千瓦、总投资为580亿元的25个新能源项目。

其中,广东阳江二至五期140万千瓦海上风电项目和江苏如东80万千瓦海上风电项目两个项目总投资约424亿元,是此次开工项目中容量最大、投资最多的两大工程。

有数据统计显示,2019年三峡集团的海上风电招标量居业内首位,共计430.2万千瓦。

三峡新能源在海上风电布局可以追溯到2016年。当年三峡新能源江苏响水近海202兆瓦海上风电场并网发电,这是发改委核准的我国第一个海上风电商业示范项目。

同年,以福清兴化湾样机试验风场、福建三峡海上风电产业园项目启动建设为标志,三峡新能源按下了“海上风电引领者”战略的启动键。

截至2019年12月31日,三峡新能源海上风电项目已投运规模84万千瓦、在建规模63万千瓦、核准待建规模780万千瓦,规模位居行业前列。

三峡新能源称,到2020年底,预计投产和在建海上风电装机达到600万千瓦,实现年发电量100亿千瓦时。

招股书显示,三峡新能源此次计划募集的250亿资金中,200亿将投向海上风电等新能源发电项目建设,通过募集资金投资项目的实施,扩大经营规模。

来源:三峡新能源招股书

2018年以来,受政策驱动,海上风电掀起新一轮抢装潮。此外,新能源补贴也一再拖欠,行业在高负债率下运行。登陆资本市场,将一定程度缓解三峡新能源的资金压力。

事实上,为应对资金压力,去年以来,华能新能源、中广核新能源等能源央企,均因低市盈率、融资受限而选择从香港H股退市,转投国内资本市场。

此外,今年初,财政部、发改委、能源局联合发布了《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》。该文件正式明确:“2021年以后,新增海上风电和光热项目不再纳入中央财政补贴范围。”

业内人士判断,去补贴后,海上风电将迎来震荡。三峡新能源赶在平价前登陆资本市场,可以获得更高估值,同时也为应对平价增加一重保险。

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